14年生产工艺

电池级碳酸锂供应商

　　2015年之前没有人看碳酸锂，价格很稳定，三四万块的情况。一年价格调一两千块钱波动很小，没有人看。2015年在有色金属行业非常差的情况下，碳酸锂涨了四倍，所有人开始关心这个产品。这跟行业特点有关系的。现在敏感的时候，疯涨之后会不会跌下来？如果跌，跌到什么程度？后续的趋势给大家做一个判断。2015年从10月份之后开始涨，涨了三倍，在2015年年底时，行业协会开了一个锂资源开发的战略研讨会，会上也请到了山东瑞福等几个大老板，问他们对价格的看法。那会儿对我们做前端的人来讲觉得已经很高，已经涨很疯，没想到2016年也延续了这个走势，这应该是历史最高水平。

　　原因有两个方面：第一，大供需，这是价格变动的根本所在。在前几年，包括国家发规划、全球都关注新能源汽车产业、电池产业、材料产业，都关注产能，2015年有放量的过程，锂在供不应求的情况下暴涨。去年新能源汽车在补贴的刺激下产量上来，对锂盐供应研究不足。另外，有矿石的影响元素。价格上涨和新能源汽车产量上涨是一致的，实际上是十月之后，新能源汽车上涨带动了正极材料需求。分会也对材料做了统计，跟其他机构有一些出入，因为统计的企业不一样，口径不一样，但是趋势是一致的。钴酸锂增长27%，三元材料增长81%，锰酸锂75%，磷酸铁锂直接两倍的情况。

　　2012年锂主要是用在传统的领域，包括润滑脂、玻璃陶瓷。2014年锂电消费占到50%的情况，这并不是新能源汽车带动起来的，因为前几年最大的消费力来自于笔记本、pad和充电宝。2015年新能源汽车放量很快，动力锂电需求很大，其他领域的消费直接被挤占掉了，所以锂电直接到了70%。而有些润滑脂行业、石化行业价格太高，量往下减。材料需求对比情况也可以看到，2014年以钴酸锂为基础，磷酸铁锂和三元有一部分。我们统计过中国锂消费增长，2015年7.8万吨水平，增长速度是20%，新能源汽车拉动，抵消其它的下降，平摊只有20%。

　　锂盐的供应，2014年6万多吨，2015年也是6万多吨的水平，增量不明显。中国有两个主要锂盐产品，一个是碳酸锂，一个是氢氧化锂，我们会把两个产品叠加起来，氯化锂、金属锂都是衍生物不能重复计算，这是总供应量问题。碳酸锂2015年4.2万，同比增长21%，氢氧化锂是负增长。碳酸锂从历史上来看有增长，但是这两年不明显，氢氧化锂小幅下降。中国的氢氧化锂产能还是很高的，天齐锂业原来的5000吨氢氧化锂生产线已经完工，尼科国润原来有5000吨的产能，江西又建了1万吨产能。最早2014年底时聊过，希望2015年产能释放出来，由于原料不足的问题不能释放。跟笔者交流氢氧化锂的人非常多，想找氢氧化锂技术的人也很多，投资的也很多，提示大家一下，现在产能有的，加上天齐锂业建2万吨新项目，如果原料供应足产量跟上来笔者觉得不会出现大幅短缺的局面。现在业外企业再来新建项目风险还是挺大的，两三年之后建完，供应量释放出来了，价格下来了风险太大了。

　　目前来说，做碳酸锂的原料有几个资源，其中做卤水最多。我国锂盐加工能力非常强，原料进口依赖锂辉石。原来排名全球的锂盐企业，30%是中国的锂盐厂，这几年经过我们的努力，龙头作用越来越强。世界排名第一的是SQM，第二个是雅宝，第三是天齐，中国的锂盐企业已经在全球的前五。中国的资源很集中，三种类型都有，盐湖就两个地方，一个是青海、一个是西藏；锂辉石就是在四川藏区；江西宜春有一点锂云母。

　　青海的盐湖跟国外来对比，后面工艺一样，前面多一个除镁的过程。察尔汗盐湖和其他盐湖对比起来锂离子浓度低，前面的工艺需要加一个富集的东西。西藏盐湖特点是海拔很高，出精矿的比例低一点。四川锂辉石矿不错，最突出的位置是民族问题。宜春的锂云母，是大力打造开发的资源，今年可能会有突破，但是也要看后面电池领域的应用情况。全球的锂资源来看，中国的资源不缺。

　　盐湖开发的企业都是老牌的企业，这么多年来量一直没有上去，基本上总量在一万吨的水平，跟国外十万吨的产量来比还是很小的。锂辉石开发在2012年量比较高，后来因为民族问题、环保问题停工比较多，2014年、2015年始终在两万吨(锂精矿)的幅度。每年进口的量36万吨(锂精矿)，2万吨跟这个不是一个数量级的。从大的趋势来讲，我们进口的矿是每年增长的。我们是碳酸锂盐生产大国，原料从哪来？一个是进口的70%的锂辉石，还有一部分进口的高浓锂盐湖水。国内开发的锂辉石占8%，国内卤水稍微高一些占16%。从2014年到2015年基本没有多大的变化。

　　很多人给笔者说，为什么不去贸易补充，实际上碳酸锂进口原来逐步增加的趋势，2015年为什么减少了？全球第一大的生产企业SQM生产量是减少的，日韩是增加弥补那边的市场，造成了中国原料减少，进口碳酸锂不能完全弥补我们的不足。氢氧化锂我们是输出的国家，出口还算增长的。锂盐需求增长，国内供应跟不上，进口又没有补充的情况下导致了上面的行情。

　　对于未来的发展趋势，要看大力发展的盐湖、矿山产能能不能出来。简单把企业基本情况做了梳理。SQM今年的产量增加可能性比较小；雅宝原来的两个湖产量相对比较稳定，大家最关心的是两万吨新产能，但是周期长一年半，形成供应格局影响应该在明年年底或者后年；FMC，战略是做深加工，没有扩产的欲望，重点还是做下面的产品。全球盐湖能形成明确增量的是Orocobre，单季度的产量2000多吨，全年在6000吨左右，这会有一部分输入到中国来。

　　矿山我们最关心的是澳洲Talison的大矿，他们意图还是以稳定为主。第二和第三个的澳洲矿，是最大潜在的增量。两个矿的情况根据调研，澳洲人做事风格相对要慢一点，会比预计慢一点形成供应。中国的盐湖，西藏矿业比较稳定，二期工程起步阶段。城投会进来，但是量不大。青海这边的盐湖是最快能把量释放出来的，前期我们到了一趟格尔木，这几个企业的情况今年略有增加，但是增量不是太大，比如说中信国安，今年大概产量2000多吨，青海锂业去年4500吨，今年准备到6000吨。佛照蓝科，远景规划非常宏伟到10万吨。各个企业都在努力，但不会那么快。五矿盐湖虽然建中试线，但是建成2019年。我们统计盐湖今年的增量9000吨。锂辉石，对天齐比较了解，主要是江西生产线下半年会弥补原料不足的情况。四川当地政府非常支持发展，众和整合完之后阿坝州优质资源都在这里，基础条件最好，最能形成产量的就是闽锋的金鑫矿下半年预计6到8万吨锂精矿，自己用。锂云母，江特电机大概今年产量1500吨左右，云母成本比较高，7万块以上，是锂辉石、卤水这几个里面最高的一个。合纵这边每个月有稳定的生产。国外还是看Orocobre这个盐湖、澳矿，看今年下半年能不能把货发过来。

　　中国今年的增量是盐湖7000吨，锂辉石3000吨，锂云母3000吨。很多朋友也出过供应增加的数，笔者这个数应该比他们小的多，笔者的这个是实事求是的。

　　2016年的消费虽然现在有补贴的问题，有三元材料路线争议问题，但需求增长不变，只是增速调低一些，所以对消费增长看好的。笔者做了锂行业的供求关系图，2011到2014年基本平衡，2015年价格暴涨。2016年供应量同比增长40%，笔者认为自己这个数据已经很大了，等于从6万吨到8.6万吨，增加了2万多吨；消费调低至18%，从7.8万吨到9.3万吨；即便这样，2016年整个情况也应该是供应短缺的。现在情况是供应略有增加，需求方面增速小幅下调。市场上没有炒作、没有恐慌性因素、恢复冷静后，价格小幅盘整还是合理的，供应价格方面下浮空间有限。现在盐湖在出产品，整个市场供应也还不错，大家觉得行情就缓解了，但是实际上四季度矿、湖停了之后还是有可能出现供应短缺的局面。以上就是笔者了解的情况。

　　因为我们研究有色板块，很多其他金属都是这样，价格在暴涨之后企业努力去投资，业内也好，业外不是搞这个行业也都来做。两三年之后新建的企业产能释放出来，价格暴跌。锂有跟其他行业不一样，我们需求在增长，而且从全球来讲，特别是中国来讲政策扶持的大方针不变，这是一个好的地方。第二，我们跟了这么多年的盐湖发现，不是今年投下去一两年产能就出来的，市场行情这么好，但我们梳理的情况远不及预期。锂开发资源非常难，不是想象的那么快，对企业短期来讲量没有上去产值没出来，利润没有我们设想那么大，从长期来看是有好处的，因为供应链释放慢一点，价格才能维持住我们企业，长期来讲利润还是赚到的，这是特殊的情况。由于上面涉及的都是上市公司，笔者根据个人了解的情况把真实了解的情况给大家看，上市公司公告频繁，最后的数据以公告为准。